En el noreste de Ohio, donde vivo, hay una entidad llamada JumpStart, que recibe dinero del gobierno y de fundaciones para proporcionar capital inicial a empresas emergentes. La premisa detrás de JumpStart y de entidades similares en todo el mundo es buena. Invertir en empresas de tecnología de alto potencial generará algunas empresas de alto crecimiento que estimularán el desarrollo económico. Lamentablemente, los responsables de las políticas cometen sistemáticamente el mismo error al crear estas entidades; les falta financiación.
La financiación insuficiente de entidades que proporcionan capital inicial es problemática porque hace que el éxito dependa demasiado de la suerte. El tipo de empresas emergentes que pueden transformar una región generando empleos e impulsando el crecimiento económico son las gacelas. Pero relativamente pocas empresas emergentes, incluso en el sector de alta tecnología, se convierten en gacelas.
Datos del Censo de EE.UU. sobre las ventas de empresas de industrias de alta tecnología en su sexto año desde su fundación. Incluso en las industrias de alta tecnología (que son las que tienen empresas de mayor crecimiento), sólo el 1,34 por ciento de las empresas fundadas cada año generan más de 10 millones de dólares en ventas en su sexto año de operaciones.
Aquí es donde entra en juego el problema de la suerte. Las entidades de financiación inicial no tienen el dinero para financiar suficientes empresas para que tengan buenas posibilidades de éxito. Por ejemplo, a JumpStart se le ha fijado el objetivo de invertir en 60 empresas para 2011. Dado el rendimiento promedio de las nuevas empresas de alta tecnología, esto significa que, en promedio, JumpStart debería invertir en 0,8 empresas de seis años con mayor más de 10 millones de dólares en ventas.
Desafortunadamente, es bastante fácil tener mala suerte y no obtener un ganador con un número tan pequeño de inversiones.
Pero con el triple de inversiones, JumpStart esperaría tener inversiones en 2,4 empresas con más de 10 millones de dólares en ventas en su sexto año de funcionamiento. Por lo tanto, las probabilidades de que JumpStart invierta en empresas que no son de alto nivel disminuyen drásticamente a medida que aumenta el tamaño de su cartera.
En resumen, los formuladores de políticas reducen el grado en que necesitan ser afortunado tener éxito con las inversiones en empresas de nueva creación aumentando la escala de sus entidades de financiación inicial. Y deberían eliminar la suerte de la ecuación. Si los formuladores de políticas quieren confiar en la suerte para promover el desarrollo económico, deberían llevar su dinero a Las Vegas en lugar de invertirlo en nuevas empresas.
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Sobre el Autor: Scott Shane es A. Malachi Mixon III, profesor de estudios empresariales en la Universidad Case Western Reserve. Es autor de siete libros, entre ellos Ilusiones del espíritu empresarial: los costosos mitos que viven los empresarios, los inversores y los responsables políticos y Encontrar un terreno fértil: identificar oportunidades extraordinarias para nuevas empresas
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